El gegant de PV europeu pateix primer - mitja pèrdua superior a 42 milions d'euros a la meitat del negoci residencial

SMA Solar, una principal empresa europea de PV Inverter, es va enfrontar a la pressió a la primera meitat del 2025: una pèrdua neta de més de 42 milions d'euros i una a la meitat del seu negoci residencial.

SMA Solar, una llarga - European Pv Inverter Company, va publicar recentment els seus resultats operatius per a la primera meitat de 2025. L’informe va mostrar un any - a - Disminució de les vendes, un canvi de benefici a pèrdua de beneficis nets i una divergència important en els seus principals negocis comercials, tots destacats de la competència de la indústria.

A la primera meitat del 2025, les dades operatives bàsiques de SMA Solar van mostrar una pressió important:

Vendes: els ingressos totals van ser de 684,9 milions d'euros, una disminució del 9,8% des de 759,3 milions d'euros en el mateix període de 2024 (nota: basat en un 9,8% d'any - en un descens de l'any-);

Profit net: a partir d’un benefici de 44,1 milions d’euros en el mateix període de 2024, es va convertir directament en una pèrdua neta de 42,4 milions d’euros, un any - a - disminució de 196,15%;

Realibilitat: el marge EBITDA (guanys abans d’interès, impostos, depreciació i amortització) es va contractar significativament, del 10,6% en el mateix període de 2024 a només l’1,3%, amb la rendibilitat gairebé a la meitat.

Pel que fa a aquest rendiment, el conseller delegat de SMA Solar, Jürgen Reinert, va destacar directament els reptes bàsics de l’informe financer: "Els mercats del sistema residencial i comercials es van mantenir febles a la primera meitat del 2025. A més de la disminució del creixement del mercat alemany, la competència i la preus de preus dels proveïdors asiàtics es van intensificar de nou. Al mateix temps, alguns inventaris de distribuïdors es van mantenir alts i es van quedar més lentament".

Una mirada més detallada de l'estructura empresarial de SMA Solar revela una "diferenciació estructural" diferent en el rendiment entre diferents segments - Alguns que experimenten disminucions significatives, mentre que d'altres gairebé no van aconseguir mantenir el creixement:

1. El negoci residencial bàsic s’esvaeix: les vendes tant en sectors residencials com comercials van caure.

Segment residencial: les vendes del primer semestre de l'any van ser de 54 milions d'euros, una forta caiguda del 50,86% dels 110 milions d'euros en el mateix període de 2024 (Nota: basat en un 50,86% any - sobre - caiguda de l'any), gairebé a la meitat.

Segment comercial i industrial: les vendes van ser de 62,1 milions d'euros, una disminució dels 110 milions d'euros en el mateix període de 2024. En el mateix període de 2024, les vendes van arribar a 113,6 milions d'euros (nota: es va extrapolar basada en un 45,33%any - sobre {{7} l'any} disminució), una disminució del 45,33%, també que també s'aproxima al 50%.

Els forts descensos en aquests dos segments van ser els principals motors del rendiment global de la companyia.

2. Els grans projectes "només donen suport a la situació": les vendes van augmentar lleugerament

La Divisió de Solucions de Projectes de SMA Solar va actuar de manera més fiable: les vendes van assolir els 568,8 milions d'euros a la primera meitat de l'any, un augment d'aproximadament el 6,16% des de 535,8 milions d'euros en el mateix període de 2024. Tot i això, el creixement d'aquest segment va ser limitat i no va aconseguir compensar completament la caiguda important dels sectors residencials, comercials i industrials.

De fet, la lenta actuació de SMA Solar durant la primera meitat de l'any ja va ser evident al primer trimestre de 2025:

En el primer trimestre d’aquest any, les vendes totals de la companyia van assolir els 327,7 milions d’euros, un any - a - un descens del 9,4%.

Les vendes d’inversors també van disminuir de 4,3GW el primer trimestre de 2024 a 4,1GW en el mateix període de 2025, una contracció simultània en les vendes.

Aleshores, SMA Solar va predir que la disminució de les vendes i els ingressos podria estar relacionada amb la disminució del rendiment de les solucions domèstiques i les divisions de solucions comercials i industrials i les pressions de costos fixos - una predicció confirmada directament pel llançament del primer informe financer-.

Les pèrdues de SMA Solar no van ser accidentals, sinó el resultat d’una llarga acumulació a termini de termes de múltiples factors interns i externs . 1. L’augment de les empreses xineses: avantatges de preus d’esborrar l’espai del mercat

Una vegada líder mundial en inversors fotovoltaics durant gairebé 30 anys, els avantatges de SMA Solar s’han erosionat gradualment des de l’augment de les empreses d’inversors de PV xineses - fins i tot caient entre els tres primers llocs a nivell mundial en un moment, tot i que abans havia mantingut la rendibilitat. Avui, les empreses xineses, aprofitant la producció reduïda i la integració vertical, han reduït significativament els costos de producció, eliminant efectivament l’avantatge de preus de SMA Solar al mercat global.

2.

Al mercat europeu principal de SMA Solar, particularment en regions tradicionalment avantatjoses com Alemanya, la demanda d’instal·lacions de sistemes PV residencials i comercials s’ha alentit significativament.

D'una banda, la disminució dels preus de l'electricitat a Europa ha reduït directament els rendiments econòmics de les llars i les empreses que inverteixen en sistemes solars.

D'altra banda, la reducció o eliminació gradual de subvencions per a sistemes fotovoltaics petits en molts països europeus ha suprimit encara més la demanda de l'usuari final-.

3. Inventari de canals alts: la digestió lenta d’inventari dificulta les vendes

Des del 2024, la xarxa de distribuïdor i instal·lador de SMA Solar ha afrontat una alta pressió d’inventari. A la primera meitat del 2025, aquest problema no només s’havia alleujat, sinó que havia continuat empitjorant - El ritme lent de la reducció d’inventaris va afectar directament la signatura i el lliurament de noves comandes.

4.

Una revisió de la recent actuació de SMA Solar revela un patró clar de fluctuacions:

El 2021, el rendiment de la companyia va passar del benefici a la pèrdua a causa de l'escassetat de xip i les cancel·lacions de contractes d'alguns clients.

Després de l’esclat de la crisi energètica europea, la demanda del mercat va augmentar i els beneficis de la companyia van assolir un rècord màxim el 2023.

Tot i això, els bons moments van ser curts - van viure, amb el rendiment que va tornar a baixar el 2024: els ingressos complets - van ser de 1.53 milions d'euros, un any - a - disminució de 19,7%. Ebitda va passar de 311 milions d'euros el 2023 a una pèrdua de 16 milions d'euros, i va canviar de benefici a pèrdua.

Davant de les pressions operatives en curs, SMA Solar ha llançat un gran pla de reestructuració a escala -, intentant millorar la situació mitjançant el cost - Cutting:

Consolidació de la unitat de negoci: la companyia té previst racionalitzar i fusionar les tres divisions de solucions existents ("Inici, Comercial i Industrial i grans projectes") en dues divisions ("Home & Commercial & Industrial" i "grans projectes") per reduir els costos de gestió;

Acomiadament global: la companyia preveu acomiadar fins a 1.100 empleats a nivell mundial a finals de 2025, dos terços - dels quals es produiran a Alemanya, amb la qual cosa es produeix un estalvi de costos estimat de 150 milions a 200 milions d'euros (aproximadament 1,143 mil milions de RMB a 1.524 mil milions de RMB). Tanmateix, a partir del llançament del primer informe financer -, aquest pla de reestructuració i transformació encara no s'havia completat. SMA Solar també va baixar la seva guia completa - any 2025:

La previsió original de vendes anual s’ha ajustat a un rang d’1,5 mil milions d’euros a 1.55 milions d’euros;

Es preveu que l’EBITDA anual sigui d’aproximadament 80 milions d’euros (aproximadament 93,3 milions de dòlars).

La companyia va explicar en el seu informe financer que la revisió a la baixa es devia no només a "un deteriorament d'un entorn macroeconòmic i a la disminució de les taxes de creixement dels sectors residencials i comercials, sinó també a" incertesa derivada de les polítiques tarifàries volàtils i el seu potencial impacte directe i indirecte sobre el negoci ".

Malgrat les pressions del terme curt -, la gestió solar de SMA continua sent optimista sobre les perspectives d'alguns dels seus negocis. El CEO, Reinert, va reiterar que "les perspectives del segment del projecte a escala - continua sent positiva."

Les dades de la companyia suggereixen que té un cert coixí de rendiment: al 31 de març de 2025, SMA Solar encara té un retard de 1.2939 milions d'euros (aproximadament 1.516 mil milions de dòlars), proporcionant un cert suport per al rendiment futur.

No obstant això, des d’una perspectiva macro, a mesura que continua la transició energètica global, els fabricants d’inversors de PV occidentals com SMA Solar encara s’enfronten a reptes com la competència de preus, la incertesa de la política i les fluctuacions de la demanda del mercat. Si la reestructuració estratègica actual de la companyia i el focus empresarial es pot implementar amb èxit i aconseguir la transformació segueix sent desconeguda.